Nguyên nhân tỷ giá USD/VND tăng cao

Tính chung qua đợt biến động từ ngày 18/6 đến nay, tỷ giá USD/VND đã tăng hơn 1,2% so với cuối năm 2017. So với diễn biến nói chung hàng năm, mức thay đổi này không lớn và nằm trong định hướng điều hành của NHNN nhưng so với quãng ổn định kéo dài từ đầu năm đến nay, cũng như khoảng biến động chỉ trong nửa tháng qua thì đây là mức độ thay đổi khá lớn.
Theo lãnh đạo chuyên trách của NHNN, một trong những lý do chính của đợt biến động này là xuất phát từ lãi suất USD trên thị trường liên ngân hàng tăng theo xu hướng tăng của lãi suất thế giới, trong khi lãi suất liên ngân hàng VND vẫn ở mức thấp khiến điểm chênh lệch lãi suất VND-USD tăng mức âm.
Theo cập nhật của NHNN cũng như từ thành viên tham gia thị trường, lãi suất VND bình quân liên ngân hàng trong nửa cuối tháng 6 vừa qua liên tục giảm sâu; lãi suất qua đêm ghi nhận những phiên chỉ còn từ 0,67–0,8%/năm. Trong khi đó, lãi suất USD trên cùng thị trường liên tục tăng cao. Chuyển động trái chiều này khiến chênh lệch lãi suất VND-USD âm lớn. Không chỉ trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất VND trên biểu huy động ở thị trường 1 (dân cư và tổ chức kinh tế) cũng có xu hướng giảm thời gian gần đây.
Với chênh lệch lãi suất lớn trên thị trường liên ngân hàng nói trên, từ tuần thứ hai tháng 6 đến nay NHNN đã liên tục can thiệp bằng nghiệp vụ phát hành tín phiếu hút bớt tiền về. Tuy nhiên, chênh lệch lãi suất VND-USD trên thị trường liên ngân hàng vẫn quá lớn, đặc biệt ở hướng tăng lên của lãi suất USD.